漲幅跟不上中小板，但創(chuàng)業(yè)板股票的換手率卻在A股市場(chǎng)中名列前茅。上海私募基金人士陳曉陽(yáng)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板換手率高企，說(shuō)明活躍資金對(duì)創(chuàng)業(yè)板關(guān)注度高，人氣十足，但同時(shí)也表現(xiàn)出資金分歧較大。

　　高換手率之謎

　　創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)著實(shí)讓游資瘋狂了一把，從創(chuàng)業(yè)板公司上市首日頻頻遭遇爆炒就可以看出，游資對(duì)盤(pán)子小又充滿各種概念的創(chuàng)業(yè)板公司可謂愛(ài)不釋手。這種情況從創(chuàng)業(yè)板公司的高換手率中也可以看出端倪。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)以來(lái)，換手率最高的10只股票分別是億緯鋰能（300014） （300014.SZ）、大禹節(jié)水（300021） （300021.SZ）、漢威電子（300007） （300007.SZ）、網(wǎng)宿科技（300017） （300017.SZ）、硅寶科技（300019） （300019.SZ）、中元華電（300018） （300018.SZ）、華星創(chuàng)業(yè)（300025） （300025.SZ）、吉峰農(nóng)機(jī)（300022） （300022.SZ）、寶德股份（300023） （300023.SZ）和安科生物（300009） （300009.SZ）。

　　其中，億緯鋰能換手率最高，達(dá)到28.33倍，另外9只股票換手率也均在21倍以上。

　　在同期A股其他上市公司中，創(chuàng)業(yè)板的高換手率同樣名列前茅，同期A股換手率最高的10只股票中，創(chuàng)業(yè)板股票就占了5席。

　　“換手率高，一是說(shuō)明交投活躍，二則是說(shuō)明其中參與的資金更多是短線資金，如果換手率一直很高，更是能說(shuō)明后者?！? 廣東達(dá)融投資管理有限公司董事長(zhǎng)吳國(guó)平說(shuō)。

　　廣東斯達(dá)克投資總經(jīng)理黎仕禹對(duì)此也表示贊同，他指出，創(chuàng)業(yè)板股票普遍流通盤(pán)小，換手率高說(shuō)明參與的人數(shù)多且活躍，另外，跟參與的資金性質(zhì)也有關(guān)系，換手率越高的股票，說(shuō)明更多是游資和散戶參與，機(jī)構(gòu)投資者參與的股票一般來(lái)講換手率會(huì)相對(duì)低一點(diǎn)。

　　從這10只高換手率股票的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例上也可以看出這一點(diǎn)。這10只股票機(jī)構(gòu)持股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于板塊平均水平，創(chuàng)業(yè)板平均機(jī)構(gòu)持股比例為 15.98%，而這10只換手率最高的創(chuàng)業(yè)板股票，有6只股票機(jī)構(gòu)持股比例在1%以下，而機(jī)構(gòu)持股比例最高的吉峰農(nóng)機(jī)也僅有8.62%。

　　高換手率股票表現(xiàn)更弱

　　不被機(jī)構(gòu)看好，高換手率的創(chuàng)業(yè)板股票的命運(yùn)就是表現(xiàn)更弱。

　　10只高換手率的創(chuàng)業(yè)板股票中，除了吉峰農(nóng)機(jī)外，其余9只股票上市至今股價(jià)均出現(xiàn)了不同程度的下跌，跌幅最大的網(wǎng)宿科技換手率達(dá)到23.71 倍，而股價(jià)在上市以來(lái)則累計(jì)下跌了43.23%。

　　對(duì)此，吳國(guó)平解釋稱，換手率越高，正說(shuō)明該股票的投機(jī)性越強(qiáng)，所以一旦走弱，往往會(huì)造成恐慌性下跌?！胺催^(guò)來(lái)，只有那些大家買(mǎi)了都不愿意賣(mài)的好股票，其股價(jià)表現(xiàn)才會(huì)穩(wěn)步走好。”吳國(guó)平說(shuō)。

　　黎仕禹也表示，換手率高的股票存在資金“博傻”的性質(zhì)，很多人都是博一把就走，所以持續(xù)表現(xiàn)較差。

　　附表_2009年10月30日到2010年9月30日區(qū)間換手率前20的公司

　　證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 區(qū)間換手率（%）

　　300014.SZ 億緯鋰能 2832.58

　　300021.SZ 大禹節(jié)水 2744.99

　　300007.SZ 漢威電子 2509.04

　　300017.SZ 網(wǎng)宿科技 2370.75

　　300019.SZ 硅寶科技 2355.71

　　300018.SZ 中元華電 2241.99

　　300025.SZ 華星創(chuàng)業(yè) 2190.66

　　300022.SZ 吉峰農(nóng)機(jī) 2168.03

　　300023.SZ 寶德股份 2155.87

　　300009.SZ 安科生物 2129.68

　　300028.SZ 金亞科技（300028）2116.24

　　300013.SZ 新寧物流（300013）2114.45

　　300008.SZ 上海佳豪（300008）2096.84

　　300020.SZ 銀江股份（300020）1972.45

　　300016.SZ 北陸藥業(yè)（300016）1904.78

　　300004.SZ 南風(fēng)股份（300004）1901.31

　　300024.SZ 機(jī)器人（300024）1874.45

　　300006.SZ 萊美藥業(yè)（300006）1851.94

　　300010.SZ 立思辰（300010）1836.54

　　300005.SZ 探路者（300005）1836.44