一、期貨的套期保值

　　(一)基本概念和原理——重點

　　(二)套期保值的方向

　　買進套期保值(多頭套期保值)

　　賣出套期保值(空頭套期保值)

　　(三)基差對套期保值效果的影響

　　基差變小(走弱)，有利于買進套期保值

　　基差變大(走強)，有利于賣出套期保值

　　(四)股指期貨的套期保值交易——重點

　　1. 套期保值的時機——采取動態(tài)避險策略

　　2. 規(guī)避工具的選擇——選擇與股票資產(chǎn)高度相關的指數(shù)期貨作為對沖工具

　　3. 期貨合約數(shù)量的確定

　　套期保值比率的概念、公式

　　計算：

　　(1)簡單套期保值比率：1

　　(2)最小方差套期保值比率——適用股指期貨套期保值

　　(五)套期保值的原則——重點

　　1. 買賣方向對應

　　2. 品種相同

　　3. 數(shù)量相等

　　4. 月份相同或相近