證劵發(fā)行與承銷：我國金融債券的發(fā)行與承銷(1)

來源：考試吧 2009-08-03 14:49

　　我國國內(nèi)金融債券的發(fā)行始于1985年，工行與農(nóng)行嘗試發(fā)行。1994年，政策性銀行成立后，發(fā)行主體由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向政策性銀行，首次發(fā)行為國家開發(fā)銀行。中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行隨后加入。

　　2005年4月27日，央行發(fā)布《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》對金融債券的發(fā)行行為進行了規(guī)范，發(fā)行主體增加了商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務(wù)公司及其他金融機構(gòu)。

　　一、金融債券的發(fā)行條件

　　(一)我國的政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。審核主體是中國人民銀行。

　　(二)商業(yè)銀行：

　　審核主體是中國人民銀行。(條件：核心資本充足率不低于4%;最近3年連續(xù)盈利;貸款損失準備計提充足;風險監(jiān)管指標符合規(guī)定;最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為。)

　　(三)企業(yè)集團財務(wù)公司(10條)

　　1.具有良好的公司制理機制;

　　4.發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%;

　　5.財務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預期;

　　7.申請前1年，注冊資本金不低于3億元，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;

　　(四)其它金融機構(gòu)

　　其它金融機構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件由央行另行規(guī)定。

　　二、申請發(fā)行金融債券應(yīng)報送的文件

　　(一)政策性銀行應(yīng)向央行報送的文件：

　　(二)除政策行銀行外的其他金融機構(gòu)應(yīng)報送的文件：

　　三、金融債券發(fā)行的操作要求

　　(一)發(fā)行方式

　　1.金融債券可在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或定向發(fā)行

　　2.金融債券的發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行或限額分期發(fā)行的方式。

　　(二)擔保要求

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有強制擔保要求;而財務(wù)公司則需要由財務(wù)公司的母公司或者其他有擔保能力的成員單位提供相應(yīng)擔保。

　　(三)信用評級

　　金融債券的發(fā)行應(yīng)由具有債券評級能力的信用評級機構(gòu)進行信用評級。金融債券發(fā)行后，信用評級機構(gòu)應(yīng)每年對該金融債券進行跟蹤信用評級。如發(fā)生影響該金融債券信用評級的重大事項，信用評級機構(gòu)應(yīng)及時調(diào)整該金融債券的信用評級，并向投資者公布。

　　(四)發(fā)行的組織

　　1.承銷團的組建。發(fā)行金融債券時，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的金融債券。

　　發(fā)行人和承銷人應(yīng)在承銷協(xié)議中明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，并加以披露。

　　2.承銷方式及承銷人的資格條件。發(fā)行金融債券的承銷可采用協(xié)議承銷、招標承銷等方式。承銷人應(yīng)為金融機構(gòu)，并須具備相關(guān)條件(5個)。

　　以定向發(fā)行的，應(yīng)優(yōu)先選擇協(xié)議承銷方式。發(fā)行對象不超過兩家，可不聘請主承銷商，由發(fā)行人與認購機構(gòu)簽訂協(xié)議安排發(fā)行。

　　3.招標承銷的操作要求。以招標承銷方式發(fā)行金融債券，發(fā)行人應(yīng)向承銷人發(fā)布信息(3個方面)。

　　金融債券的招投標發(fā)行通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)進行。在招標過程中，發(fā)行人及相關(guān)各方不得透露投標情況，不得干預投標過程。中國人民銀行對招標過程進行現(xiàn)場監(jiān)督。

　　(五)異常情況處理

　　一次足額或限額內(nèi)分期發(fā)行金融債券，如果發(fā)生情況(7種)，應(yīng)在向中國人民銀行報送備案文件時進行書面報告并說明情況。

　　(六)其他相關(guān)事宜

　　發(fā)行人不得認購或變相認購自己發(fā)行的金融債券。60個工作日內(nèi)開始發(fā)行、10個工作日內(nèi)報書面報告。

　　四、金融債券的登記、托管與兌付