六、金融債券參與機構(gòu)的法律責任

　　(一)發(fā)行人罰則

　　(二)承銷人罰則

　　(三)托管機構(gòu)罰則

　　七、次級債務(wù)

　　(一)商業(yè)銀行次級債務(wù)

　　次級債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于5年(包括5年)，除非銀行倒閉或清算不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失，且該項債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。

　　1.銀行次組債務(wù)的發(fā)行主體：銀行本身

　　2.發(fā)行時間：大于等于5年

　　3.發(fā)行銀行次級債務(wù)所募集資金的資金投向：不能用于日常經(jīng)營損失

　　4.清償順序：次級債務(wù)的債務(wù)持有人所獲得清償順序是排在存款或其它負債之后的

　　5.銀行次級債務(wù)的審批：須向中國銀監(jiān)會提出申請

　　6.銀行次級債務(wù)的募集方式：只能向目標全權(quán)人定向募集。銀行債務(wù)在募集完成后原則上是不得轉(zhuǎn)讓或是提前贖回的。次級債券的承銷可采用包銷、代銷和招標承銷等方式。

　　7.次級債務(wù)計入商業(yè)銀行附屬資本，在距到期日前最后5年，其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%的方法。如以10年期的次級債務(wù)為例，第六年開始計入附屬資本數(shù)量是100%，從第七年開始計入附屬資本為80%，從第八年開始為60%，第十年計入附屬資本為20%。由次級債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

　　(二)保險公司的次級債務(wù)

　　1.發(fā)行主體：保險公司

　　2.發(fā)行時間：大于等于5年

　　3.募集方式：由保險公司進行定向募集

　　4.審核主體：中國保監(jiān)會

　　5.保險公司次級債務(wù)的清償順序：在保單責任和其它負債之后，是先于保險公司股權(quán)的。

　　8.保險公司在次級債務(wù)的償還只有在確保次級債本息后償還能力充足率不低于100%的情況下，募集人才能進行次級債務(wù)本息的償還。募集人在無法按時支付利息或償還本金的時候，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。

　　9.計入保險公司認可負債：剩余年限在一年以內(nèi)的，折算比例為80%;剩余年限在1年以內(nèi)(含1年)2年以內(nèi)的，折算比例為60%;剩余年限在2年以內(nèi)(含2年)3年以內(nèi)的，折算比例為40%;剩余年限在3年以內(nèi)(含3年)4年以內(nèi)的，折算比例為20%;剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例為零。

　　八、混合資本債券

　　1.概念：混合資本債券是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復(fù)雜。中國銀監(jiān)會選擇以銀行間市場發(fā)行的債券作為我國混合資本工具的主要形式，命名我國的混合資本工具為混合資本債券。簡言之，我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　2.募集方式：混合資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。

　　3.信用評級：無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進行信用評級。在混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，信用評級機構(gòu)應(yīng)定期和不定期對混合資本債券進行跟蹤評級，每年發(fā)布一次跟蹤評級報告，每季度發(fā)布一次跟蹤評級信息。對影響發(fā)行人履行債務(wù)的重大事件，信用評級機構(gòu)應(yīng)及時提供跟蹤評級報告。

　　4.信息披露：混合資本債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)按季度披露財務(wù)信息。若混合資本債券采取公開發(fā)行方式發(fā)行，發(fā)行人應(yīng)在債券付息時公開披露資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況，作為上市公司的商業(yè)銀行還應(yīng)披露其普通股紅利支付情況。

　　5.計入附屬資本的方式：在商業(yè)銀行最多可以發(fā)行占核心資本50%的次級債計人附屬資本的情況下，商業(yè)銀行可以通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補現(xiàn)有次級債和一般準備等附屬資本之和不足核心資本100%的差額部分，提高附屬資本在監(jiān)管資本中的比重。與次級債務(wù)相比，混合資本債券的一些特征使它具有了更強的資本屬性，對提高銀行抗風險能力的促進作用也更加明顯。

　　例題：商業(yè)銀行發(fā)行金融債券的條件有(　 )。

　　A.核心資本充足率不低于4%; 　　B.最近三年連續(xù)營利;

　　C.代款損失計提足夠; 　　D.良好的公司制理機制。

　　答案：ABCD

　　例題：政策性金融債券的發(fā)行需經(jīng)中國人民銀行批準。( )

　　答案：正確