股指期貨套期保值和其他期貨套期保值一樣，其基本原理是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間的類似走勢(shì)，通過在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的操作來管理現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于股指期貨的套利操作，股指期貨的價(jià)格和股票現(xiàn)貨（股票指數(shù)）之間的走勢(shì)是基本一致的，如果兩者步調(diào)不一致到足夠程度，就會(huì)引發(fā)套利盤入市。這種情況下，那么如果保值者持有一籃子股票現(xiàn)貨，他認(rèn)為目前股票市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)下跌，但如果直接賣出股票，他的成本會(huì)很高，于是他可以在股指期貨市場(chǎng)建立空頭，在股票市場(chǎng)出現(xiàn)下跌的時(shí)候，股指期貨可以獲利，以此可以彌補(bǔ)股票出現(xiàn)的損失。這就是所謂的空頭保值。

　　另一個(gè)基本的套期保值策略是所謂的多頭保值。一個(gè)投資者預(yù)期要幾個(gè)月后有一筆資金投資股票市場(chǎng)，但他覺得目前的股票市場(chǎng)很有吸引力，要等上幾個(gè)月的話，可能會(huì)錯(cuò)失建倉良機(jī)，于是他可以在股指期貨上先建立多頭頭寸，等到未來資金到位后，股票市場(chǎng)確實(shí)上漲了，建倉成本提高了，但股指期貨平倉獲得的的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨成本的提高，于是該投資者通過股指期貨鎖定了現(xiàn)貨市場(chǎng)的成本。