二、國內上市的股指期貨品種

　　7、滬深300指數(shù)是如何編制的？

　　2005年4月8日，滬深兩交易所正式向市場發(fā)布滬深300指數(shù)。以2004年12月31日為基期，基點為1000點。同年8月25日由滬深兩交易所共同出資的中證指數(shù)有限公司成立，滬深300指數(shù)由中證指數(shù)限公司管理。

　?。ㄒ唬┲笖?shù)選樣

　　1、指數(shù)成份股的數(shù)量：300只

　　2、指數(shù)成份股的選樣方法

　　（1）選樣空間

　　上市交易時間超過一個季度；

　　非ST、*ST股票，非暫停上市股票；

　　公司經營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題；

　　股票價格無明顯的異常波動或市場操縱；

　　剔除其他經專家認定不能進入指數(shù)的股票

　　（2）選樣標準

　　選取規(guī)模大、流動性好的股票作為樣本股。

　?。?）選樣方法

　　對樣本空間股票在最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。

　　（二）指數(shù)計算

　　指數(shù)以調整股本為權重，采用派許加權綜合價格指數(shù)公式進行計算。其中，調整股本根據(jù)分級靠檔方法獲得。分級靠檔方法如下表所示：

　　舉例某股票流通股比例（流通股本/總股本）為7%，低于10%，則采用流通股本為權數(shù)；某股票流通比例為35%，落在區(qū)間(30，40]對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數(shù)。

　?。ㄈ┲笖?shù)修正

　　滬深300指數(shù)采用"除數(shù)修正法"修正。當樣本股名單、股本結構發(fā)生變化或樣本股的調整市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采用"除數(shù)修正法"修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。

　　修正公式為： 修正前的調整市值/原 除 數(shù)=修正后的調整市值/新除數(shù)

　　其中，修正后的調整市值＝修正前的調整市值+新增（減）調整市值；由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計算指數(shù)。

　　需要修正的情況包括：

　　1、除息：凡有樣本股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落。

　　2、除權：凡有樣本股送股或配股，在樣本股的除權基準日前修正指數(shù)。修正后調整市值＝除權報價×除權后的股本數(shù)+修正前調整市值（不含除權股票）。

　　3、停牌：當某一樣本股停牌，取其最后成交價計算指數(shù)，直至復牌。

　　4、摘牌：凡有樣本股摘牌（終止交易），在其摘牌日前進行指數(shù)修正。

　　5、股本變動：凡有樣本股發(fā)生其他股本變動（如增發(fā)新股、配股上市、內部職工股上市引起的流通股本增加等），在樣本股的股本變動日前修正指數(shù)。

　　6、停市：部分樣本股停市時，指數(shù)照常計算；全部樣本股停市時，指數(shù)停止計算。

　　（四）成份股的定期調整

　　1、指數(shù)成份股原則上每半年調整一次，一般為1月初和7月初實施調整，調整方案提前兩周公布。

　　2、每次調整的比例不超過10%。樣本調整設置緩沖區(qū)，排名在240名內的新樣本優(yōu)先進入，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保留。

　　3、 最近一次財務報告虧損的股票原則上不進入新選樣本，除非該股票影響指數(shù)的代表性。

　　4、當樣本股公司退市時，自退市日起，從指數(shù)樣本中剔除，由過去最近一次指數(shù)定期調整時的候選樣本中排名最高的尚未調入指數(shù)的股票替代。

　　5、最新規(guī)則調整：符合樣本空間條件、且總市值（不含境外上市股份）排名在滬深市場前10位的新發(fā)行股票，啟用快速進入指數(shù)的規(guī)則，即在其上市第十個交易日結束后進入指數(shù)，同時剔除原指數(shù)樣本中最近一年日均總市值排名最末的股票。

　　8、滬深300指數(shù)主要成分股有哪些？

　　截止2006年7月18日，滬深300指數(shù)前十五位成分股為：