考試吧財經(jīng)訊 針對股指期貨獲國務(wù)院批準(zhǔn)通過一事，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》首席評論員，評論版主編葉檀在與考試吧財經(jīng)獨(dú)家對話時表示，股指期貨推出后不會引起股市單邊大漲，但短期內(nèi)大盤股會有一輪上升的行情，而股指期貨因其定價不完善可能受到操縱是較大的風(fēng)險。

　　葉檀進(jìn)一步指出，今天的股市對股指期貨的推出做出快速反應(yīng)，而今后的技術(shù)手段特會有根本的調(diào)整——利用對沖的手段進(jìn)行操作。

　　而針對投資者的投資策略相應(yīng)轉(zhuǎn)變，葉檀表示，“現(xiàn)在肯定是布局大盤股，布局大盤股之后，大盤和指數(shù)基金之間的瞬間的對沖交易，今后將轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊P股的指數(shù)與期貨指數(shù)會有一個期貨和現(xiàn)貨之間的對沖交易?！?/p>

　　當(dāng)問及股指期貨帶來的潛在風(fēng)險時，葉檀認(rèn)為，風(fēng)險比較大，“現(xiàn)在還沒有做空機(jī)制的，事實(shí)上我們的認(rèn)股期權(quán)是做的不好的”，如果股指期貨出臺后，應(yīng)該是允許融資交易，這有金融杠桿作用在其中?！捌鋵?shí)從金融市場的發(fā)展來看，最危險不是股指漲到多少點(diǎn)或者跌到多少點(diǎn)，最危險的是杠桿之后的金融杠桿破裂?！?/p>

　　而股指期貨有可能收到操縱也讓葉檀擔(dān)心，“我仍然認(rèn)為股指期貨可能受到操縱?，F(xiàn)在股指期貨里面的定價是不完善的。我們現(xiàn)在沒看到他如何定價。這都是股市里較大的風(fēng)險，我一直不主張股市衍生品里有太大激進(jìn)的創(chuàng)新?！?/p>

　　葉檀認(rèn)為債券市場的發(fā)展可在一定程度上應(yīng)對“操縱風(fēng)險”，“債券市場一定要先于股市金融衍生品的發(fā)展，才能形成完整的收益率曲線，才能給資產(chǎn)定價。而我們現(xiàn)在完全沒有市場化的資產(chǎn)定價。”

　　葉檀認(rèn)為，市場比較大，個別上市公司或者大的機(jī)構(gòu)利用金融杠桿來操縱市場也不是沒有可能，如匯金等公司，但總體可能性比較小。(金霞 發(fā)自上海)