□ 南華期貨研究所 王兆先

　　新年伊始，市場期待已久的融資融劵和股指期貨終于塵埃落定。南華期貨多年來一直對股指期貨的研究給予高度的關(guān)注，投入了較大的人力和物力。經(jīng)過多年的資料收集和研究，南華期貨研究所在股指期貨實(shí)戰(zhàn)策略方面獲得了多項(xiàng)研究成果，其中，在股指期貨的投資策略和融入股指期貨的資產(chǎn)配置策略等方面，推出了一系列的深度研究報(bào)告。

　　股指期貨推出后，機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)如何配置，是機(jī)構(gòu)投資者首先要考慮的問題。為了解決機(jī)構(gòu)投資者這方面的需求，南華期貨研究所推出了《引入股指期貨后的資產(chǎn)配置和建倉加碼策略》。

　　南華研究所還推出了《擬合指數(shù)收益率的指數(shù)型債券基金的策略和模擬分析》、《超越指數(shù)收益率的指數(shù)型債券基金的策略和模擬分析》等報(bào)告，對私募基金提高投資收益提供了得到數(shù)學(xué)模擬分析支持的投資策略。

　　南華研究所為厭惡風(fēng)險(xiǎn)這類機(jī)構(gòu)投資者推出了《風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者如何利用股指期貨提高資產(chǎn)收益率？》等報(bào)告。報(bào)告從數(shù)學(xué)的角度推導(dǎo)和分析，提供了一種將風(fēng)險(xiǎn)控制在期望水平下獲得最大投資收益率的資產(chǎn)配置策略和交易策略。

　　南華期貨即將推出《避險(xiǎn)策略對基金收益率排名的模擬分析及啟示》、《偏股型基金套期保值問題研究》和《基金收益率排名與基金后期募集規(guī)模關(guān)聯(lián)性分析》三篇深度研究報(bào)告，從模擬分析和統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證兩個(gè)方面給出了一些值得公募基金經(jīng)理思考的結(jié)論。

　　此外，南華期貨推出了《利用指數(shù)指標(biāo)信號(hào)穩(wěn)定性建立基于凱利公式的穩(wěn)健投資策略》的策略報(bào)告，為數(shù)量化策略交易者提供一種避免破產(chǎn)的交易策略。即將推出《成分股動(dòng)量策略與期指及融券策略組合效應(yīng)分析》研究報(bào)告。

　　股指期貨推出后，交易通道有多種，一種是通過券商系的期貨公司，一種是通過沒有券商背景的期貨公司。或者通過一般的交易結(jié)算會(huì)員，甚至就是一般的交易會(huì)員。這么多的通道，對應(yīng)的是不同的成本和風(fēng)險(xiǎn)，如何評估這種成本和風(fēng)險(xiǎn)，南華期貨為機(jī)構(gòu)投資者提供了《機(jī)構(gòu)投資者選擇股指期貨交易通道的成本和風(fēng)險(xiǎn)分析》研究報(bào)告，可以對機(jī)構(gòu)投資者提供定量和定性的分析參考結(jié)論。

　　不久后，南華期貨將推出《南華期貨股指期貨研究論文集》，為機(jī)構(gòu)投資者迎接股指期貨的盛宴提供一份“精美的策略菜單”。此外，南華期貨研究所整合公司的資源，成立了股指期貨研究和推廣小組，為股指期貨的發(fā)展貢獻(xiàn)南華期貨的一份力量，成為這場盛宴的推動(dòng)者和參與者。