黃金期貨知識(shí)：黃金期貨投資全攻略

　　近期由于美元疲軟、原油上升等原因，國(guó)際黃金價(jià)格飆升，使國(guó)內(nèi)黃金交易異?；鸨?，除了實(shí)物黃金、紙黃金、黃金遠(yuǎn)期類產(chǎn)品受人追捧外，即將問(wèn)世的黃金期貨也越來(lái)越受到關(guān)注。

　　王先生是一名資深投資者，不僅投資股票、基金，還投資黃金、外匯、QDII等多項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品。自從得知黃金期貨即將推出的消息，王先生就開(kāi)始密切關(guān)注?？墒峭跸壬鷱奈磪⑴c過(guò)期貨投資，不知道如何進(jìn)行交易、投資時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提出建議，供有意參與黃金期貨交易的投資者參考。

　　以小博大

　　黃金期貨市場(chǎng)采取保證金制度，保證金一般為合約值的5%－15%，與現(xiàn)貨交易和股票投資相比，投資者在期貨市場(chǎng)上的投資額比其它投資要小得多，俗稱“以小博大”。期貨交易的目的不是獲得實(shí)物，而是回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或套利，一般不實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。期貨市場(chǎng)的基本功能在于給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者提供套期保值、回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，以及通過(guò)公平、公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)形成公正的價(jià)格。

　　主要投資者

　　適合參與黃金期貨交易的主要有兩類人群：

　　一類是避險(xiǎn)者：包括黃金生產(chǎn)企業(yè)、用金類企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)及其他法人機(jī)構(gòu)等，可以利用黃金期貨市場(chǎng)達(dá)到規(guī)避匯率、利率及金價(jià)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，用金企業(yè)可以在價(jià)格上揚(yáng)之前先行在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)，以鎖定原料金成本，并降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一類是一般投資者：有閑置資金或特定資金欲從事投資理財(cái)者，均可利用黃金期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性及靈活度來(lái)賺取差價(jià)利潤(rùn)。個(gè)人投資者可以利用很少的資金，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)性的操作以賺取差價(jià)，既節(jié)省了資金成本，又可豐富個(gè)人投資組合的多樣性。

　　應(yīng)及時(shí)止損

　　投資者在黃金期貨市場(chǎng)中最常見(jiàn)的錯(cuò)誤，便是沒(méi)有及時(shí)迅速止損。多空雙向制的黃金期貨交易，由于它的杠桿作用使盈利與虧損都被放大。不及時(shí)止損所帶來(lái)的后果往往極其嚴(yán)重，必須時(shí)時(shí)注意保護(hù)自己的資本，不能讓損失無(wú)限擴(kuò)大。一句話，任何品種的交易都沒(méi)有只賺不賠的方法。成功的交易是通過(guò)控制損失的好壞決定的。

　　轉(zhuǎn)換時(shí)間框架也是投資者在黃金期貨市場(chǎng)常犯的錯(cuò)誤。由于股票沒(méi)有杠桿效應(yīng)，很多股民都有虧損就持有的習(xí)慣，這在黃金期貨市場(chǎng)是行不通的，黃金期貨的快速波動(dòng)、杠桿效應(yīng)等都會(huì)讓有這種思維的投資者吃盡苦頭。如一個(gè)投資者為了獲取短線收益買(mǎi)入一個(gè)合約，但是行情走勢(shì)沒(méi)有達(dá)到他預(yù)想的效果。于是他沒(méi)有在短線所限定的時(shí)間框架里將合約賣(mài)出，而是決定改為中線或長(zhǎng)線投資。這種轉(zhuǎn)換時(shí)間框架的方法必將引起災(zāi)難，及時(shí)止損才是惟一的有效方法。

　　適當(dāng)控制倉(cāng)位

　　新手參與黃金期貨，建議將資金分成６-８份，每次只投一份，隨著自己經(jīng)驗(yàn)的逐漸豐富，投資準(zhǔn)確率不斷提高，再慢慢加大自己的倉(cāng)位，但不論什么時(shí)候，一個(gè)品種的持倉(cāng)不要超過(guò)總資金的50%。否則一旦失誤，翻身難度很大。例如，你有10萬(wàn)元錢(qián)，一次虧損了50%，就剩下5萬(wàn)元，要從5萬(wàn)元再賺回10萬(wàn)元，賺100%才能達(dá)到，而100%要比50%來(lái)得漫長(zhǎng)的多。

　　美國(guó)的基金管理界曾經(jīng)做過(guò)一項(xiàng)調(diào)查：能夠長(zhǎng)期獲勝的基金最重要的不是在什么時(shí)間、什么價(jià)格入場(chǎng)，而是基金買(mǎi)了多少。也就是投資界常提到的術(shù)語(yǔ)：資金管理。股票市場(chǎng)由于沒(méi)有杠桿效應(yīng)，很多人并沒(méi)有意識(shí)到資金管理的重要性。而在黃金期貨中如果不注意資金管理，想獲利是非常難的。

　　等待回調(diào)

　　股票市場(chǎng)是一個(gè)只能單邊做多的交易市場(chǎng)，而黃金期貨是既可以做多也可以做空的雙向制市場(chǎng)。這就決定了黃金期貨行情走勢(shì)與股票行情走勢(shì)的根本不同。在股票市場(chǎng)，利好消息出臺(tái)或價(jià)格突破關(guān)鍵位置時(shí)，將會(huì)有熱錢(qián)進(jìn)入，不斷買(mǎi)入股票，推高價(jià)格。而在雙向制的黃金期貨市場(chǎng)中，利好消息出臺(tái)及關(guān)鍵位置被突破時(shí)，不僅有熱錢(qián)進(jìn)入市場(chǎng)，還有市場(chǎng)中原來(lái)的反向持倉(cāng)所有者大批平倉(cāng)，加劇推動(dòng)價(jià)格波動(dòng)的力量。所以，黃金期貨的買(mǎi)賣(mài)要求投資者比在股票市場(chǎng)中更加迅速，否則回調(diào)出現(xiàn)時(shí)往往價(jià)格已走完了一個(gè)波段，此時(shí)入場(chǎng)將備受折磨。

　　切忌頻繁交易

　　股票市場(chǎng)的T＋1交易制度，使很多股民在當(dāng)天進(jìn)場(chǎng)后，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤也沒(méi)辦法在當(dāng)天補(bǔ)救。而黃金期貨的T＋0制度使投資者在當(dāng)天就有機(jī)會(huì)重新進(jìn)行選擇。但這種制度也是一把雙刃劍，如果沒(méi)有嚴(yán)格按照自己的計(jì)劃操作，很容易因受情緒左右而多次判斷失誤，導(dǎo)致交易頻繁。所以在這種自由度較大的市場(chǎng)中，投資者更要控制好自己的情緒，計(jì)劃好自己的交易，交易好自己的計(jì)劃。