劉志飛 周 凱

　　“您好，邀您參加4月3日14點亞匯九周年慶典：年穩(wěn)定獲利120%的交易方法首發(fā)式。上海漕溪北路××賓館四樓，詳詢400××××××?！?月底，多位市民反映，他們收到這樣一條投資黃金的手機短消息，其中高額的投資回報奪人眼球。

　　近幾年來，雖然民間黃金投資一直很熱，但對于普通老百姓來說，真的有這樣穩(wěn)賺不賠的投資，甚至每年還能穩(wěn)獲120%的收益？為此，晨報進行了一番暗訪。

　　4月3日，根據(jù)手機短信提供的地址，來到“慶典”現(xiàn)場。剛走出電梯，就有幾名工作人員熱情地圍了上來，請在宣傳板上簽名并留影，“慶典”看上去十分隆重正式。

　　進入推介會場內(nèi)，只見約300個座位的會場坐滿了聽眾，會場的墻壁掛滿黃金業(yè)務(wù)和金融投資平臺的宣傳板、宣傳海報。在3個多小時的推介會上，幾名演講人強調(diào)“黃金是具有永恒價值的最終資產(chǎn)”，卻閉口不談風險。

　　在隨后的兩天里，多次致電亞匯中國希望正面采訪，但幾名客服工作人員及客服經(jīng)理均回答稱：“已給上級領(lǐng)導(dǎo)留言說明，領(lǐng)導(dǎo)若覺有必要會回電答復(fù)?！贝撕蟊阍贌o進一步反饋。

　　而接受晨報采訪的多位業(yè)內(nèi)專家指出，沒有任何一種投資方式是永恒保值的，每年穩(wěn)定獲利120%的說法極有可能是忽悠。

　　疑點一：每年穩(wěn)賺120%？

　　看到，“年穩(wěn)定獲利120%”的宣傳語不僅出現(xiàn)在手機短信上，還出現(xiàn)在推介會會場的一塊廣告牌上。這塊廣告牌上還寫著諸如“揭秘與解密：利用貨幣貶值快速穩(wěn)妥地賺錢，每年黃金穩(wěn)定獲利120%的交易方法”等。但聽完整場推介會，也沒聽到有人解釋該交易方法的具體操作方式?！胺€(wěn)定獲利120%的方式，就在我發(fā)給你的音頻文件里。”客服經(jīng)理司小姐表示。耐心聽完這段時長90分鐘的音頻，僅僅聽到炒金時間、倉位、價格、走向等操作手段，比如入倉時間應(yīng)避開17：30至24：00的歐美資金操作高峰，每次持倉都保持一致以培養(yǎng)“賭博”等。

　　隨后，音頻稱，如果能嚴格按照這種方法操作，每天有90%以上的幾率獲利8個點。

　　■業(yè)內(nèi)專家觀點

　　這很明顯是在忽悠。投資黃金有保證金交易和非保證金交易，短時間內(nèi)都有可能達到年化120%的收益率，但是這種收益率不可能做到穩(wěn)定。就算可能達到，那也只有極少數(shù)人能做到。不僅如此，風險和收益成正比，如果希望獲得120%的年收益率，就得承擔更大的風險。

　　黃金價格會受到眾多因素的影響，除了金價本身會波動外，還有杠桿風險、倉位風險等，收益不可能做到絕對化。

　　疑點二：黃金具有永恒的價值？

　　推介會上，來自某銀行的產(chǎn)品經(jīng)理方慧說，黃金是具有永恒價值的最終資產(chǎn)，連各國央行都在不斷增購黃金。亞匯中國首席分析師柳英杰也聲稱：“人民幣十年內(nèi)貶值了一倍，別再把錢存銀行了，人民幣都放毛了！再儲蓄就不能活了！”

　　然而，一名個人炒金者表示，他和朋友炒金，多數(shù)都虧了，炒金并不是那么好賺。

　　■業(yè)內(nèi)專家觀點

　　從長期來看，黃金只能保值不能增值。而且黃金不是每個時期都能保值，也存在被高估的現(xiàn)象。在高通脹、政治經(jīng)濟不穩(wěn)定時期，儲備黃金可以作為風險防范手段。但在一般情況下，黃金并非資產(chǎn)配置必須品。

　　上世紀70年代布雷頓森林體系解體以來，黃金與美元脫鉤，其法定的貨幣屬性消失，只剩下商品屬性。但其貨幣屬性仍在人們心中根深蒂固，各國央行也不敢放棄黃金。事實上，黃金也存在貶值風險，比如解放前，五兩黃金可以買北京一處四合院，現(xiàn)在卻買不到一座廁所。

　　疑點三：保證金越低盈利率越高？

　　上述產(chǎn)品經(jīng)理方慧在推介會上說，該銀行的貴金屬延期交易業(yè)務(wù)的交易保證金僅為合約價值的10.50%，而且保證金越低盈利率就越高。她通過一系列公式的換算得出結(jié)論：黃金延期交易的收益率為92.54%，實盤買賣的收益率為9.73%。前者的投資回報率是后者的9.5倍左右。

　　■業(yè)內(nèi)專家觀點

　　投資回報率不宜割裂地看待。高收益永遠伴隨著高風險，保證金率低回報率高的，自然風險也大。投資實物黃金主要是價格風險，而保證金交易除了價格風險外，還存在資金管理風險，如果資金管理不當，即使看對了方向，也可能因為市場波動導(dǎo)致爆倉。

　　以上海黃金交易所為例，其黃金現(xiàn)貨延期交收產(chǎn)品具備杠桿放大功能，在可能獲得巨額收益的同時，也承擔著巨大損失的風險。此外，投資者不僅難以把握遞延費支付方向，也難以搶先申報中立倉，最終導(dǎo)致交易成本增加。