??豆類上漲壓力較大，小幅溫和反彈

?? 周二CBOT大豆期貨市場收高，投機買盤支撐大豆期價自近期低點位置溫和反彈。3月大豆開盤932美分，高點948.5美分，低點932美分，收盤947.5美分，上漲7美分；5月大豆收盤957美分，上漲7.5美分。3月豆粕合約收盤287.4美元/短噸，上漲4.4美元；3月豆油合約收盤36.77美分/磅，上漲0.27美分。3月豆油合約在壓榨套利中的份額為39.04%，3月大豆盤面壓榨利潤為89.25美分。

?? 阿根廷炎熱干燥天氣引發(fā)的市場潛在擔(dān)憂提供大豆溫和支撐，同時部分大豆/玉米套利交易也對市場構(gòu)成一定支撐。交易商表示，近期市場有些超賣為投機空頭回補提供機會。市場整體缺乏新消息面指引，美元走強及擔(dān)憂中國可能會采取進一步緊縮貨幣的政策，該利空因素沒有對盤面產(chǎn)生實質(zhì)影響，大豆市場最終實現(xiàn)溫和技術(shù)性反彈。

?? 據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測，阿根廷產(chǎn)區(qū)炎熱、干燥天氣有望保持至周五，在此期間當(dāng)?shù)責(zé)o明顯降水，最高溫度介于華氏100度至華氏90度區(qū)間。本周末至下周初的天氣條件料不會十分惡劣，產(chǎn)區(qū)個別地方至少存在陣雨機會，天氣也不會非常炎熱。

?? 今日國內(nèi)市場小幅反彈，至中午收盤，大豆1009合約收在3927，小幅上漲了0.59%；豆粕1009合約收在2857，小幅上漲了0.11%；豆油1009合約收在7386，小幅上漲了0.11%；棕櫚油1005合約收在6766，小幅下跌了0.12%。

?? 南美大豆增產(chǎn)或成為事實，據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）周二（1月26日）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2009/10年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)上調(diào)至6,520萬噸，相比之下，2009年實際產(chǎn)量為5,720萬噸。《油世界》預(yù)估全球2009/10年度大豆產(chǎn)量將增至2.5209億噸，較2008/09年度的2.1207億噸大幅增加。本年度全球供應(yīng)過剩的局面將難以改變。

?? 國內(nèi)也在12月大豆進口量創(chuàng)出新高之后庫存壓力較大，從近期食用油的降價促銷中也可以看出國內(nèi)油脂庫存較大，急需出售緩解庫存壓力。國內(nèi)近期進口量也將會出現(xiàn)一定的回落，中國商務(wù)部發(fā)布大宗農(nóng)產(chǎn)品進口信息顯示，本期（1月1日-15日）進口大豆實際裝船112.18萬噸，1月進口大豆預(yù)報裝船279.85萬噸，2月進口大豆預(yù)報裝船153.89萬噸。這相對12月的478萬噸的進口量已經(jīng)大幅回落。

?? 從走勢上看，大豆成交量有所放大，市場止跌企穩(wěn)，繼續(xù)向下的空間不大，但震蕩調(diào)整仍沒有結(jié)束，操作數(shù)建議繼續(xù)觀望。豆油、棕櫚油雖然略有反彈，但一個月以來的下跌調(diào)整并沒有結(jié)束，短期有止跌跡象，繼續(xù)下跌空間或不會太大，操作數(shù)不宜盲目追反彈，建議觀望為主。

?? 今天黑龍江地區(qū)油廠大豆收購價格基本穩(wěn)定，停收停機面積繼續(xù)擴大，市場購銷接近停滯，部分油廠年前已無開機計劃，主要以處理庫存為主。哈爾濱明達新豆收購價3750元/噸，較昨日持平；今日天津地區(qū)豆油市場報價情況，天津油廠一級豆油報價7470，較昨日下調(diào)80元，成交一般。天津另一油廠一級豆油報價7500，較昨日下調(diào)50元，成交可議，走貨一般。今日廣州地區(qū)棕櫚油報價情況，廣州市場24度棕櫚油報價6350元/噸，較昨日下調(diào)50元/噸。據(jù)悉，實際成交可議價，市場成交比較一般。今天秦皇島地區(qū)豆粕價格上漲，某油廠43蛋白豆粕報價3240元/噸，較昨日上漲20元/噸。

?? 西南期貨研究部許亮