一、行情回顧

　　表一：CBOT豆類主力合約交易情況

　　大豆?jié)q跌豆粕漲跌豆油漲跌

　　主力合約929-18281-636.32-0.49

　　持倉量220000-576174439949124000-112

　　表二：DCE豆類主力合約交易情況

　　大豆?jié)q跌豆粕漲跌豆油漲跌

　　主力合約3922182852-2740628

　　持倉量29700018164109000014607400002864

　　二、重點聚焦

　　l今明兩年亞洲棕櫚油平均價格增速料放緩,因植物油產(chǎn)量恐創(chuàng)紀(jì)錄,將抑制全球需求強勁上漲的影響. 受訪的19位分析師預(yù)測均值顯示,今年棕櫚油價格將漲至2,450馬幣,7月調(diào)查時預(yù)期為2,275馬幣.受棕櫚油季節(jié)性產(chǎn)出減少,及中國農(nóng)歷新年後涌現(xiàn)的強勁需求,預(yù)期今年第一季的漲勢將最大.。不過隨著3月左右美國和南美大豆沖擊市場,棕櫚油價格漲勢將受到遏制.

　　l印尼棕櫚油協(xié)會(GAPKI)周二表示,印尼2009年棕櫚油出口量估計為1,550萬噸,較2008年的1,380萬噸增加了12.3%.馬來西亞毛棕櫚油期貨周二收于11月20日以來最低位，因市場對中國可能限制銀行貸款的擔(dān)憂及商品市場賣盤壓力令投資者獲利了結(jié)。BMD基準(zhǔn)4月合約收低62令吉或2.5%，至每噸2407令吉。

　　l吉隆坡一貿(mào)易商稱，投資者擔(dān)心中國將進(jìn)一步緊縮貨幣政策，令市場人氣受損。他稱“打壓毛棕櫚油期價的另一因素是南美大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)期，促使投資者結(jié)清頭寸，獲利了結(jié)?！边^去15天，豆油價格大多走跌，因為大豆豐產(chǎn)的市場預(yù)期令棕櫚油較豆油的貼水從每噸120美元縮窄至噸91美元。

　　三、外盤速遞

　　受南美利空作物預(yù)期打壓，周三CBOT大豆期貨市場收低，期價跌至去年10月份以來的最低水平。

　　3月大豆開盤940美分，高點942.5美分，低點928.5美分，收盤929美分，下跌18.5美分；5月大豆收盤938.5美分，下跌18.5美分。

　　由于預(yù)期巴西、阿根廷大豆產(chǎn)量巨大將為國際市場提供充足供應(yīng)，同時本周末的大范圍分散降雨及下周初的強降水將結(jié)束阿根廷短期干旱狀況，大豆盤面承壓走低。

　　此外，周邊谷物、原油及貴金屬期貨表現(xiàn)不佳也對大豆市場形成壓制，美元走強對整體商品市場影響利空。

　　交易商稱，周二逆勢反彈之后，大豆期價今日出現(xiàn)回落。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬即將于周三晚間發(fā)表上任后的首篇國情咨文，此前他提出的一項建議，主張限制銀行從事自營性交易業(yè)務(wù)，得到了市場廣泛關(guān)注。CBOT一場內(nèi)交易商認(rèn)為，這一舉措可能減少農(nóng)產(chǎn)品市場內(nèi)的基金炒作。

　　預(yù)估商品基金日賣出5000張大豆合約。

　　

　　*豆粕、豆油

　　CBOT豆類產(chǎn)品期貨市場跟隨大豆收低，預(yù)估商品基金日賣出2000張豆油合約和1000張豆粕合約。

　　3月豆粕收盤281.3美元/短噸，下跌6.1美元；3月豆油收盤36.32美分/磅，下跌0.45美分。

　　美國普查局將于周四盤前公布12月份壓榨報告。預(yù)計當(dāng)月美國大豆壓榨量為1.729億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間1.728億-1.73億蒲式耳，高于上月的1.686億蒲式耳；當(dāng)月美國豆油庫存量預(yù)計為30.77億磅，預(yù)估區(qū)間30.34億-31億磅，上月報告為29.04億磅；當(dāng)月美國豆粕庫存量預(yù)計為49.1萬短噸，預(yù)估區(qū)間36萬-60萬短噸，上月報告為63.37萬短噸。

　　四、價格展望

　　周三，連豆市場各品種表現(xiàn)不一，受保護(hù)價支撐，大豆維持強勢整理，資金做多，均線有加速粘合趨勢，而受進(jìn)口大豆集中到港影響，（目前港口庫存已達(dá)390萬噸，而月初只有300萬噸左右）油廠開工率提高，加大油粕節(jié)前供應(yīng)壓力。連豆孤掌難鳴。外圍市場：冬季達(dá)沃斯，金融巨頭拋出全球經(jīng)濟二次探底論，勸阻各國政府審慎退出寬松貨幣政策，關(guān)注各國政府反應(yīng)。聯(lián)儲儲繼續(xù)維持零利率政策。美元走強拖累商品。操作上，豆油主力持倉尾盤拉高有誘多跡象，主力資金是否做多還有待觀察。支撐位7300，空單低探買平離場。目前趨勢下空頭勢力強勁，反彈時沽空為主要操作思路。

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