??國內(nèi)市場

?? 今日鄭棉CF1009 以15970元高開，短暫回調(diào)在15900元探明支撐后上升，午后進一步走高，尾市上摸16100元，最終報收于16065元。成交量變化不大，為185656手，持倉微增98手，共136544手。

?? 國際市場

?? 2日ICE期棉強勢反彈，近期3月合約上漲104點，至69.26美分/磅，5月合約上漲86點，至70.72美分/磅，投機買盤給予市場充分動力。

?? 市場穩(wěn)定開盤后窄幅震蕩，投機買盤促進近期3月合約突破上揚，盤中沖破本周一69.37美分/磅的高點，最高達到69.46美分/磅。外部商品期貨市場和股市上揚，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，對期棉形成支持。最終，市場以全面上漲收盤。

?? 分析師指出，從1月份末期連續(xù)下跌可以看出，指數(shù)和投機基金很明顯地在清算多頭頭寸，但進入新的月份后，本周的勢頭有所減弱，市場壓力有所減弱。貿(mào)易商買盤對市場形成支撐。

?? ICE統(tǒng)計：2日總成交約17700手。截至2月1日，登記庫存480819包，增加2476包，有52582包待驗。3月未平倉合約80153張，減少3322張；5月合約40668張，增加2507張。累計未平倉合約170830張，減少348張。

?? 現(xiàn)貨統(tǒng)計：Cotlok A 指數(shù)75.15美分/磅，跌20點。

?? 評論

?? 今日鄭棉強勁反彈，外盤指引加上股市及周邊商品走高是原因之一，連續(xù)下跌過后做空力量得到釋放具備回升條件，國內(nèi)棉花種植意向減少則提供利多題材。

?? 從趨勢上看，鄭棉指數(shù)自年初高點已經(jīng)回調(diào)了約10%，調(diào)整幅度是2009年上漲過程中所沒有出現(xiàn)過的，同時總持倉大減。盡管上升趨勢線還未被破壞，但牛市行情已經(jīng)見頂?shù)目赡苄暂^大。所以，近期回升還是看作技術(shù)性反彈較可靠。至于反彈的高度，要綜合基本面利好題材的力度及國際市場的指引。

?? 時間上看，春節(jié)臨近不利于大行情的展開，且現(xiàn)貨需求也逐漸萎縮。雖然新疆棉外運不很順利，但估計節(jié)后會有所改觀。另外，市場傳言4月前后還將增發(fā)進口棉花配額100萬噸，估計外棉進口數(shù)量將比上年有明顯增加。這樣，即使國內(nèi)棉花產(chǎn)量小幅下調(diào)，總體供應形勢或許會較2009年變得寬松。

?? 雖然今日鄭棉反彈力度不俗，但持倉卻出現(xiàn)下降，說明場外資金抄底意愿不強，故此對于棉價回升的高度不宜太樂觀。

?? 北京中期 張向軍