文華財經(jīng)--一、期貨行情回顧

　　今日鄭糖開盤后下行明顯。主力1101合約開盤于4780元/噸，之后拋盤明顯一路走低，最終收于4718元/噸，整日下跌了72元或者1.5%。成交量和持倉量分別為352萬和71.12萬手。相比前幾個交易日有明顯增加。

　　外盤方面，NYBOT11號原糖昨日明顯有下滑。主力07合約收于14.92美分，整日下跌了0.44美分或者2.86%。成交量和持倉量分別為4.3萬和27.3萬手。

　　二、重要影響因素分析

　　歐洲主權債務危機的蔓延引發(fā)了投資者的擔憂，作為全球外匯儲備規(guī)模最大的國家，中國所持有的歐元資產狀況也受到市場關注。前日有外電報道稱，國家外匯管理局正在評估所持歐元債券。外匯局對此辟謠稱，“這一報道毫無事實根據(jù)”。因我國表示并沒有出售歐元區(qū)債券的計劃，美股周四大幅上揚。投資者的風險偏好顯著增強，他們將資金從美元與國債市場轉移至股票與大宗商品等高風險資產，導致美元與國債暴跌。昨日，美元指數(shù)下跌了1.08%，收于86.265點。原油期貨昨日繼續(xù)大幅飆升。NYMEX原油主力07合約繼前日上揚4.01%后，昨日大漲了3.04美元或者4.25%，收于74.55美元。而原油大幅上攻并沒有帶動原糖上揚，NYBOT11號原糖并沒有與市場同步，出現(xiàn)了明顯下跌。

　　在國際糖市方面，根據(jù)圣保羅5月27日消息，巴西船運機構Williams周四稱，截至周三的一周，在巴西各港口等待在未來數(shù)日和數(shù)周內裝運糖的貨船數(shù)增加11艘至53艘。巴西方面船運數(shù)量的增加也說明了市場需求正在逐步回暖，巴西作為世界最大的糖出口國，其船運數(shù)量反映了世界各國對糖需求的狀況。

　　現(xiàn)貨市場方面，各地價格出現(xiàn)不等的下跌，成交一般偏淡。其中，柳州中間商報價4965-4990元/噸，較昨日下調了10-35元/噸，成交清淡；南寧中間商報價4980-5020元/噸，較昨日下調20-30元/噸，成交一般。今日交易所倉單變動不大。標準倉單為26667張，比昨日減少了5張；而有效預報為3995張。

　　前十持倉總和中，多空雙方變化不大，分別為25.2萬和26.7萬手。多方主力，長城偉業(yè)減少了4903手多單，中國國際增加了2647手多單；而空方主力，中糧期貨減少了5896手空單，萬達期貨也減少了3288手空單。

　　

　　三、技術分析

　　鄭糖主力1101合約今日下跌明顯，反彈態(tài)勢似乎受阻。MACD中，DIFF上穿DEA后，有走平的趨勢，下方DEA臨近；KD中，K線在D線上方調頭向下。日K線圖中，01合約上影線和下影線均較長，多空仍舊存在分歧。

　　外盤方面， NYBOT11號原糖昨日跌幅明顯，反彈格局受到影響。主力07合約MACD中，DIFF開始走平，下方DEA臨近；KD中，K線下穿D線，反彈趨勢明顯受阻。

　　四、投資建議

　　今日鄭糖增倉下行似乎有意一舉反轉近期反彈的格局。從基本面來看，6月夏季的來臨意味著需求的回暖，而本制糖年度供應相比前幾年明顯下滑，供需狀況仍舊偏緊。今日鄭糖下滑主要受到外盤拖累，也體現(xiàn)了近期缺乏基本面因素寬幅震蕩的格局。短期建議日內交易為主，可逢低入多單，1101合約在4680元附近止損。