一、行情綜述

　　周一（1.25），連PVC期貨維持弱勢(shì)盤整走勢(shì)，V1005承壓于5日均線，但是在7700一線獲得支撐，收于7715元/噸，較結(jié)算價(jià)跌25元/噸。成交大幅萎縮，V1005日成交48942手，較大幅萎縮96%，不過(guò)增倉(cāng)5660手至54482手。

　　二、基本面分析

　　1、國(guó)際原油和亞洲乙烯市場(chǎng)

　　奧巴馬有關(guān)限制銀行業(yè)冒險(xiǎn)建議以及中國(guó)收縮流動(dòng)性的擔(dān)憂打擊國(guó)際原油期貨市場(chǎng)，上周紐商所原油期貨連續(xù)大跌三個(gè)交易日，主力合約跌破75美元/桶，本周一則在技術(shù)性反彈，收于75.16美元/桶，漲0.83%。

　　亞洲乙烯方面，1月22日，CFR東南亞乙烯收盤報(bào)價(jià)下跌2美元/噸，報(bào)1409-1411美元/噸；CFR東北亞乙烯收盤報(bào)價(jià)上漲3美元/噸，報(bào)1354-1356美元/噸。

　　2、國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)

　　周一國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)整體持穩(wěn)，局部地區(qū)仍有小幅走高，主流報(bào)價(jià)維持在3300-3600元/噸。電石的上游原料蘭炭等價(jià)格高企，電石生產(chǎn)企業(yè)仍面臨著較大的成本壓力，給電石市場(chǎng)提供了較大的成本支撐。另外，春節(jié)臨近，下游工廠擔(dān)心進(jìn)入春運(yùn)后運(yùn)輸難度將加大，接貨情況表現(xiàn)良好。

　　3、國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　周一國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)整體平穩(wěn)，部分地區(qū)價(jià)格重心略有下移，成交一般。廣州地區(qū)市場(chǎng)疲軟，價(jià)格略有陰跌，普通電石料主流在7300元/噸左右自提，乙烯料價(jià)格較為堅(jiān)挺，1000型價(jià)格穩(wěn)定在7600-7700元/噸；上海地區(qū)商家多暫行穩(wěn)盤觀望，5型普通電石料主流送到報(bào)價(jià)在7300-7350元/噸；華北地區(qū)表現(xiàn)平穩(wěn)，齊魯化工城S1000含稅報(bào)價(jià)7660元/噸。

　　三、后市研判

　　雖然V1005在7700一線獲得較強(qiáng)支撐，但是流動(dòng)性緊縮擔(dān)憂對(duì)市場(chǎng)的影響仍在，原油、A股等周邊市場(chǎng)弱勢(shì)以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的疲軟，抑制PVC期價(jià)反彈，故預(yù)計(jì)近期V1005將呈現(xiàn)盤整走勢(shì)，參與意義不大，建議觀望。（魯證期貨 宋維演）