【市場綜述】

　　

　　2月5日，上海燃料油FU1005收于4331，較上日結(jié)算價下跌130，持倉量減少2050至115194手。

　　

　　NYMEX03原油期貨結(jié)算價收跌1.95至每桶71.19美元，交易區(qū)間介乎69.51—73.92美元/桶。

　　

　　【新加坡市場】

　　

　　亞洲燃料油互換價格周五連續(xù)第二個交易日下跌,12個月內(nèi)各天期跌幅4.0-4.5%不等。近月跨月正價差進一步擴大,因市場持續(xù)受到西方3月套利船貨打壓。即期現(xiàn)貨擴大下跌,兩種等級的價差折價擴大,上日為約兩個月來首見折價。不到兩周后3月/4月價差將成為近月合約,而自本月該使該合約便吸引熱絡交投興致,今連續(xù)第二個交易日下跌,刷新五個月低點正價差。2月及3月180CST燃料油互換報價收盤時分別報每噸445.50和447.25美元,跌幅為20.13及19.38美元,或4.2-4.3%,有數(shù)量龐大的14.5萬噸3月合約于446.00-447.75交投.380CST市場回溫,該市場過去四個交易日有三個交易日交投冷清;2.5萬噸的2月船貨在每噸440.50-441.00美元交投。3月裂解價差收報每桶較迪拜原油貼水2.10美元,大漲1.27美元,從過去兩個交易日的折價逾3美元回升。180CST燃料油船貨價格下滑20.15美元至每噸445.63美元,380CST價格跌20.90美元,至每噸439.10美元。

　　

　　【消息面】

　　

　　1. 尼日利亞原油價差周五持穩(wěn)至走弱,因美國需求有限,抵銷了亞洲的買需,料供應充足。

　　

　　2. 法國道達爾公司首席執(zhí)行官馬哲睿日前稱，最近以來原油價格的上漲趨勢所反映的是五年內(nèi)供應量不足的市場預期，而并非反映的是當前供應量。

　　

　　3. 與2008年相比，阿根廷2009年的石油和天然氣產(chǎn)量繼續(xù)下降，去年的石油產(chǎn)量同比下降了4.3%，這是該國油氣產(chǎn)量連續(xù)第3年下降。

　　

　　4. 皇家荷蘭/殼牌石油集團執(zhí)行長Peter Voser表示,2010年初期全球石油需求將減緩,庫存仍高,閑置產(chǎn)能充裕,暗示可能出現(xiàn)油價下跌風險.

　　

　　5. 英國石油公司BP執(zhí)行長Tony Hayward日前表示,全球石油需求料在2020年後的某個時點達到頂峰,屆時全球原油日需求量預計將達到約1.1億桶。

　　

　　6. 委內(nèi)瑞拉石油部表示，截至2月5日當周委內(nèi)瑞拉一攬子原油和成品油產(chǎn)品均價自前一周上漲1.07美元至67.66美元/桶。

　　

　　7. 中新社沈陽2月5日電 遼寧省沈陽市下轄的新民市(縣級市)境內(nèi)發(fā)現(xiàn)一特大油氣地質(zhì)帶，據(jù)地質(zhì)資料分析顯示，該油氣地質(zhì)帶蘊藏石油地質(zhì)儲量達14.6億噸，保守估計可開采100年。

　　

　　8. 隸屬于中國最大的石油天然氣生產(chǎn)商——中石油的一家研究機構(gòu)預測說，2010年中國國內(nèi)石油需求增速將恢復到金融危機之前的水平。全年石油消費量將增長5%以上，達到4.27億噸；原油進口增長9.1%，達到2.12億噸。

　　

　　【投資分析】

　　

　　NYMEX03原油期貨合約周五連續(xù)第三個交易日下跌，盤中一度跌破了70美元/桶的整數(shù)關口，達到自去年10月以來新低，收盤跌幅超過2%。從盤面上1小時K線，3小時K線，日K線的排列來看，伴隨著成交量得繼續(xù)放大，油價下跌之勢繼續(xù)，并且愈發(fā)顯出上沖5日均線乏力，從周K線上看，連續(xù)的四周下跌，大有回踩60周均線的態(tài)勢。美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)報告顯示,美國12月消費者信貸減少17.3億美元,連跌11個月,因就業(yè)市場疲弱及信貸緊縮。分析師原本預計12月消費者信貸為減少90億美元.11月數(shù)據(jù)由原先公布的創(chuàng)紀錄減少175億美元修定為減少218.3億美元，繼續(xù)打壓市場。美國經(jīng)濟周期研究所(ECRI)公布,衡量美國通脹壓力的一項指標1月連續(xù)第10個月上升,預示未來幾個月價格將穩(wěn)步上升。為預測通脹率周期性波動而設定的美國未來通脹指標(USFIG)在1月升至102.0,12月數(shù)據(jù)上修至99.0,前值為98.2。潛在通脹壓力目前處于持續(xù)上行周期,直指未來幾個月通脹上升，這實在算不得什么好消息，也未能挽救市場瀕臨崩潰的信心。不過美國勞工部公布,1月非農(nóng)就業(yè)人口意外減少2萬人,本站調(diào)查預估為增加5,000人.但1月失業(yè)率為9.7%,低于預期的10.1%，多少給投資者帶來了一定的樂觀情緒，加上持續(xù)走強的美元回吐一部分漲幅，使得油價從低位反彈。目前來看，這論導致市場調(diào)整的除了對中國市場緊縮政策的擔憂外，歐元區(qū)的希臘、意大利、西班牙、葡萄牙四個南歐國家債務問題加劇市場恐懼。四國都有共同之處，就是財政惡化以及信貸評級受壓。特別是希臘，公共債務超過100%，達到了資不抵債的境地。另一方面，世界經(jīng)濟的復蘇節(jié)奏不平衡導致已復蘇國家通過購買美元、拋售本幣的舉措，緩解由加息引起的本幣升值帶來的影響。這種行為間接導致美元上漲。而且隨著美元的升值，使做套息交易的資金撤出商品市場，進而影響處于高位的商品價格，使商品價格下跌，商品的金融屬性逐漸降低，轉(zhuǎn)而回歸到正常的商品屬性。其次，美元的季節(jié)性規(guī)律及美國國債的發(fā)行迫使美元強勢走強。這些難以回避的因素導致市場承壓，并且該趨勢有可能仍將繼續(xù)。但是大宗商品價格經(jīng)過本輪的急跌之后，極可能展開短期的震蕩，跌幅亦將放緩。

　　

　　綜合來看，滬油受到了外盤大跌的影響，出現(xiàn)了較大的跳空缺口，日內(nèi)基本與國內(nèi)股市保持了聯(lián)動，波幅卻遠遜于外盤。從盤面上看，滬油的下行走勢繼續(xù)加速，在周K的排列上，回落態(tài)勢依舊明顯，而10周均線壓制清晰，30周均線也告失守，盡管回落態(tài)勢難改，但是反彈壓力增大。專家指出,此次國際油價“上躥下跳”的主要原因是美元匯率變動和國際投機資金炒作,而國內(nèi)成品油價目前仍無調(diào)整跡象,出于控制通脹和穩(wěn)定的考慮,春節(jié)前很可能采取“靜觀其變”的策略。國際油價僅是若干天的上漲,并不能改變?nèi)卦妥兓实南碌傏厔?只要今后國際油價多數(shù)時間保持在74美元以下,三地原油波動率負向破4％基本上是板上釘釘。另據(jù)息旺能源調(diào)查發(fā)現(xiàn),中石油中石化兩大公司的煉廠也紛紛考慮下調(diào)2月原油加工負荷,尤其是渤海結(jié)冰導致物流壓力較大的東北煉廠。大多數(shù)煉廠寄希望于3月份的行情好轉(zhuǎn)。一些山東地方煉廠選擇將成品油庫存注滿后停工,等待春節(jié)后漲價時再出售，為成品油市場提供了一定的支撐。原油不斷的刷新低點，推動滬油下行速度增加，前期的整數(shù)關口都變的不堪一擊，4300一線也難以幸免。今日滬油05合約的日內(nèi)投資者可在4290空單，4300止損離場。（張洋）