上周，PTA 表現(xiàn)較為強勢，出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的苗頭，較同為石化系產(chǎn)

　　PAGE 3 2010-02-08

　　周度報告

　　品的塑料表現(xiàn)要好。

　　除上述在塑料行情分析中的宏觀影響因素外，PTA 比較獨特的利好是

　　上周公布的反傾銷公告文稿，對我國進口的韓國、泰國產(chǎn)PTA 進行反傾銷

　　調(diào)查。雖然市場對其反應并不強烈，但在商品市場整體疲弱的大環(huán)境下，

　　其還是對盤面產(chǎn)生了一定支撐。但我們需要認識到，該反傾銷案立案時的

　　市場環(huán)境已與目前有較大不同，一旦此案成型，國內(nèi)PTA 企業(yè)將擁有更大

　　的定價權優(yōu)勢，這對產(chǎn)業(yè)鏈的長期發(fā)展可能會有不利影響。

　　上周現(xiàn)貨市場較前期有明顯回升。終端紡織業(yè)雖已停工放假，但產(chǎn)業(yè)

　　鏈各環(huán)節(jié)對生產(chǎn)原料進行了節(jié)前備貨，帶來了整體產(chǎn)銷水平的提升。預計

　　在本周早些時候這波小高潮可能還會持續(xù)，但真正展開旺季行情還需春節(jié)

　　以后。

　　我們認為，PTA 在節(jié)前可能繼續(xù)維持一個較窄區(qū)間內(nèi)的震蕩過程，向

　　7800 元/噸下方發(fā)展的可能性較小，站到8200 元/噸以上的可能性也不大，

　　主調(diào)仍然是“消化利空，企穩(wěn)筑底”。對于節(jié)后走勢，我們的態(tài)度暫維持

　　謹慎樂觀。（廣發(fā)期貨 李嵩）