文華財(cái)經(jīng)--一、行情回顧

　　1、外盤：顯然過早判斷歐元區(qū)已經(jīng)擺脫債務(wù)危機(jī)影響的看法，過于樂觀了。而就此看多歐元，看空美元，則更加的不理智。目前的實(shí)際情況看，歐元區(qū)仍未走出債務(wù)危機(jī)的陰影，甚至可能無(wú)法走出。從歷史的情況看，92年，英鎊率先推出歐洲匯率體系就是最好的例證，即在歐元尚未開始運(yùn)行時(shí)，就注定了其內(nèi)部體制的缺陷無(wú)法為各成員國(guó)提供最適宜的政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的整體、均衡發(fā)展。而如今，經(jīng)過了近11年的醞釀，顯然問題開始逐漸浮出水面。雖說歐元是大歐洲歷來的夢(mèng)想，但是是否值得歐洲百姓為了這樣一個(gè)政治家的夢(mèng)想而放棄現(xiàn)實(shí)的生活質(zhì)量，我很懷疑。依舊看空歐元。

　　

　　二、產(chǎn)業(yè)分析

　　昨天上午PTA市場(chǎng)在工廠公布了7800元/噸的5月和合同貨結(jié)算價(jià)之后，市場(chǎng)出現(xiàn)僵持，賣方仍堅(jiān)持7200元/噸以上的報(bào)價(jià)，但是顯然在經(jīng)歷了周二的大幅下挫于周三的陰跌之后，買方心里價(jià)位已經(jīng)跌破前期的7200元/噸關(guān)口。 PTA進(jìn)口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格處于陰跌狀，臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)盤在865-870美元/噸，遞盤近850美元/噸，但商談和成交在855-860美元/噸。

　　昨日，江浙滌絲市場(chǎng)需求有所改善，盛澤、嘉興兩地滌絲市場(chǎng)行情勉強(qiáng)平穩(wěn)，當(dāng)?shù)丶徑z工廠都以平穩(wěn)報(bào)價(jià)為主。昨日，盛澤、太倉(cāng)、桐鄉(xiāng)等滌絲市場(chǎng)報(bào)價(jià)大多較為穩(wěn)定，但是蕭紹地區(qū)滌絲市場(chǎng)報(bào)價(jià)卻依舊出現(xiàn)了下挫，當(dāng)?shù)刂髁鱂DY和DTY報(bào)價(jià)普跌200元/噸，POY維持穩(wěn)定。目前看，廠家普遍難以做到產(chǎn)銷率100%，市場(chǎng)成交情況仍舊較為清淡。另外，由于受昨日PTA期貨大幅回落的影響，也拖累了滌絲市場(chǎng)的表現(xiàn)，使得本來就持謹(jǐn)慎心態(tài)的下游織造、加彈工廠采購(gòu)更加遲緩，降低了市場(chǎng)對(duì)滌絲的購(gòu)買力，加劇了聚酯滌絲工廠的庫(kù)存壓力。

　　乙二醇內(nèi)盤現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格一如PTA現(xiàn)貨價(jià)格，繼續(xù)下挫。現(xiàn)在MEG現(xiàn)貨大單報(bào)價(jià)已經(jīng)跌至6200元/左右，但是顯然實(shí)際的成交價(jià)格仍有一定幅度的讓步。

　　三、綜合分析

　　5月結(jié)算價(jià)終于出臺(tái)，相對(duì)于現(xiàn)階段7200元/噸左右的價(jià)格，顯然高出不少。而相對(duì)于預(yù)報(bào)價(jià)剛出臺(tái)時(shí)，則有又明顯的下調(diào)?？梢?，在這一個(gè)月中，PTA價(jià)格出現(xiàn)了多么劇烈的波動(dòng)。

　　然而，考慮到近期美元的漲幅，原油的下跌，A股市場(chǎng)的跳水，PTA如此幅度的調(diào)整顯然不算什么。PTA的調(diào)整，既有外部因素如原油、A股的影響，的仍舊是自身基本面的問題。由于PTA一年多來一直處于高利潤(rùn)運(yùn)行狀態(tài)，使得PTA本身的下跌空間較大，同時(shí)工廠聯(lián)合減產(chǎn)報(bào)價(jià)的必要性不強(qiáng)，一旦市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，PTA價(jià)格就猶如無(wú)根之草，只能是跌到哪兒算哪兒了。并且，周二單日單邊增倉(cāng)30000手以上的持倉(cāng)情況顯然預(yù)示著多空激烈交戰(zhàn)的開始。昨日，雖然出現(xiàn)了單邊減倉(cāng)8000手左右的情況，但是考慮到周二主力剛剛進(jìn)駐戰(zhàn)場(chǎng)，顯然行情仍未展開。

　　（國(guó)際期貨上海：黎斌杰 ）