計算題

161.?題干?:?7?月?1?日，某交易所的?9?月份大豆合約的價格是?2000?元?/?噸，?11?月份大豆合約的價格是?1950?元?/?噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（?）。?

A:?9?月份大豆合約的價格保持不變，?11?月份大豆合約的價格漲至?2050?元?/?噸?

B:?9?月份大豆合約的價格漲至?2100?元?/?噸，?11?月份大豆合約的價格保持不變?

C:?9?月份大豆合約的價格跌至?1900?元?/?噸，?11?月份大豆合約的價格漲至?1990?元?/?噸?

D:?9?月份大豆合約的價格漲至?2010?元?/?噸，?11?月份大豆合約的價格漲至?2150?元?/?噸?

參考答案?[D]?

162.題干?:?6?月?5?日，大豆現(xiàn)貨價格為?2020?元?/?噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆?9?月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果?6?月?5?日該農(nóng)場賣出?10?手?9?月份大豆合約，成交價格?2040?元?/?噸，?9?月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入?10?手?9?月份大豆合約平倉，成交價格?2010?元?/?噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，?9?月對沖平倉時基差應(yīng)為（?）能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。?

A:?＞?-20?元?/?噸?

B:?＜?-20?元?/?噸?

C:?＜?20?元?/?噸?

D:?＞?20?元?/?噸?

參考答案?[A]?

163.題干?:?某進口商?5?月以?1800?元?/?噸進口大豆，同時賣出?7?月大豆期貨保值，成交價?1850?元?/?噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比?7?月期貨價（?）元?/?噸可保證至少?30?元?/?噸的盈利（忽略交易成本）。?

A:?最多低?20?

B:?最少低?20?

C:?最多低?30?

D:?最少低?30?

參考答案?[A]?

164.題干?:?假設(shè)某投資者?3?月?1?日在?CBOT?市場開倉賣出?30?年期國債期貨合約?1?手，價格?99-02?。當(dāng)日?30?年期國債期貨合約結(jié)算價為?98-16?，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（?）美元。?

A:?8600?

B:?562.5?

C:?-562.5?

D:?-8600?

參考答案?[B]?

165.題干?:?假設(shè)年利率為?6?％，年指數(shù)股息率為?1?％，?6?月?30?日為?6?月期貨合約的交割日，?4?月?1?日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為?1450?點，則當(dāng)日的期貨理論價格為（?）。?

A:?1537?點?

B:?1486.47?點?

C:?1468.13?點?

D:?1457.03?點?

參考答案?[C]

166.題干?:?某組股票現(xiàn)值?100?萬元，預(yù)計隔?2?個月可收到紅利?1?萬元，當(dāng)時市場年利率為?12?％，如買賣雙方就該組股票?3?個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（?）元。?

A:?19000?和?1019000?元?

B:?20000?和?1020000?元?

C:?25000?和?1025000?元?

D:?30000?和?1030000?元?

參考答案?[A]?

167.題干?:?S&P500?指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點?250?美元。某投機者?3?月?20?日在?1250.00?點位買入?3?張?6?月份到期的指數(shù)期貨合約，并于?3?月?25?日在?1275.00?點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（?）。?

A:?2250?美元?

B:?6250?美元?

C:?18750?美元?

D:?22500?美元?

參考答案?[C]?

168.題干?:?某投資人在?5?月?2?日以?20?美元?/?噸的權(quán)利金買入?9?月份到期的執(zhí)行價格為?140?美元?/?噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以?10?美元?/?噸的權(quán)利金買入一張?9?月份到期執(zhí)行價格為?130?美元?/?噸的小麥看跌期權(quán)。?9?月時，相關(guān)期貨合約價格為?150?美元?/?噸，?請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約?1?噸標(biāo)的物，其他費用不計）?

A:?-30?美元?/?噸?

B:?-20?美元?/?噸?

C:?10?美元?/?噸?

D:?-40?美元?/?噸?

參考答案?[B]

169.題干?:?某投資者在?5?月份以?30?元?/?噸權(quán)利金賣出一張?9?月到期，執(zhí)行價格為?1200?元?/?噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以?10?元?/?噸權(quán)利金賣出一張?9?月到期執(zhí)行價格為?1000?元?/?噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價格為?1120?元?/?噸時，該投資者收益為?(?）元?/?噸（每張合約?1?噸標(biāo)的物，其他費用不計）?

A:?40?

B:?-40?

C:?20?

D:?-80?

參考答案?[A]?

170.題干?:?某投資者二月份以?300?點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為?10500?點的?5?月恒指看漲期權(quán)，同時又以?200?點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為?10000?點?5?月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破（?）點或者上漲超過（?）點時就盈利了。?

A:?（?10200?，?10300?）?

B:?（?10300?，?10500?）?

C:?（?9500?，?11000?）?

D:?（9500?，?10500?）?

參考答案?[C]