1、國(guó)際期貨市場(chǎng)是怎樣產(chǎn)生的？?

答：現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。芝加哥交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新。促成了真正意義上的期貨交易的誕生。隨后，在1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，更加促進(jìn)了投機(jī)者的介入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。1883年成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。到1925年，芝加哥交易所結(jié)算公司（BOTCC）成立，現(xiàn)代意義上的期貨交易結(jié)算出具雛形。?

2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場(chǎng)？?

答：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來(lái)在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)化合約。?

期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中統(tǒng)一買賣期貨合約的交易活動(dòng)。它的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。它是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展的一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。期貨交易和現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展。?

期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)就是買賣期貨合約的市場(chǎng)。其職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。?

3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系也區(qū)別？?

答：聯(lián)系期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展。?

區(qū)別①交割時(shí)間不同，現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng)，買賣雙方一旦達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡，商品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到購(gòu)買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的分離。?

②交易對(duì)象不同，現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個(gè)意義上說(shuō)，期貨不是貨，而是關(guān)于某種商品的合同。?

③交易目的不同，現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。?

④交易的場(chǎng)所和方式不同，現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場(chǎng)所進(jìn)行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行。?

⑤現(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，同時(shí)也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金，并且在交易過(guò)程中始終維持一定的保證金水平。?

4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別？?

答：聯(lián)系遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。?

區(qū)別①交易對(duì)象不同，期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒(méi)有任何限制。?

②功能作用不同，期貨交易的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。遠(yuǎn)期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用，但是遠(yuǎn)期交易缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性分散風(fēng)險(xiǎn)的作用大打折扣。?

③履約方式不同，期貨交易的履約方式分實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式。遠(yuǎn)期交易雖然可以采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交割。?

④信用風(fēng)險(xiǎn)不同，期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，信用風(fēng)險(xiǎn)小，遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。?

⑤保證金制度不同，期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價(jià)值的一定比例向買賣雙方收取。遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。?

5、期貨交易的基本特征是什么？?

答：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；是雙向交易、對(duì)沖機(jī)制；有每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度；具有杠桿作用。

6、期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)有什么不同？

答：基本經(jīng)濟(jì)職能不同，證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。

交易目的不同，證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同，證券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；期貨市場(chǎng)并不區(qū)分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

保證金制度不同，證券交易必須繳納全額保證金，期貨交易只需繳納期貨合約價(jià)值一定比例的保證金。

7、國(guó)際期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了哪幾個(gè)發(fā)展階段？

答：國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展，大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大過(guò)程。

1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現(xiàn)貨生產(chǎn)和流通的擴(kuò)大，不斷有新期貨品種出現(xiàn)。

最早的金屬期貨交易所誕生在英國(guó)倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在70～80年代的國(guó)際期貨市場(chǎng)上有一定的影響。

20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)，給世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)帶巨大的沖擊，石油等能源產(chǎn)品的價(jià)格劇烈波動(dòng)，直接導(dǎo)致了石油等能源期貨的產(chǎn)生。

1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個(gè)利率期貨合約。1982年2月美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。

1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長(zhǎng)期國(guó)債期貨期權(quán)合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開(kāi)辟了新天地引發(fā)了期貨交易的又一場(chǎng)革命。目前芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）就是世界上最大的期權(quán)交易所。

8、國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有什么特點(diǎn)？

答：①期貨中心日益集中

②聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅速

③金融期貨后來(lái)居上

④交易方式不斷創(chuàng)新

⑤服務(wù)質(zhì)量不斷提高

9、我國(guó)期貨市場(chǎng)是怎樣建立的？

答：我國(guó)的期貨市場(chǎng)起因源于80年代的改革開(kāi)放。80年代中后期，一批學(xué)者提出了建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的設(shè)想。1988年3月七屆人大第一次會(huì)議上的《政府工作報(bào)告》中指出：“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)市場(chǎng)貿(mào)易，探索期貨交易?！?990年10月12日，中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開(kāi)業(yè)，邁出了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金屬交易所成立，并于1992年1月18日開(kāi)業(yè)，同年5月上海金屬交易所開(kāi)業(yè)；1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立，同年年底，中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)業(yè)。