1.

題干:當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。

參考答案[正確]

2.

題干:買入飛鷹式套利是買進(jìn)一個低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)；賣出一個中高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)；買進(jìn)一個高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。

參考答案[錯誤]

3.

題干:期權(quán)交易的賣方由于一開始收取了權(quán)利金，因而面臨著價格風(fēng)險，因此必須對其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買方由于一開始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對其進(jìn)行每日結(jié)算。

參考答案[正確]

4.

題干:各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。

參考答案[錯誤]

5.

題干:在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會（SEC）的主要職責(zé)是側(cè)重于對期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會（CFTC）主要職責(zé)是側(cè)重于對商品基金經(jīng)理（CPO）和商品交易顧問（CTA）的監(jiān)管。

參考答案[正確]

6.

題干:中長期附息債券現(xiàn)值計算中，市場利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場利率越高，則現(xiàn)值越高。

參考答案[錯誤]

7.

題干:買入看跌期權(quán)的對手就是賣出看漲期權(quán)。

參考答案[錯誤]

8.

題干:期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應(yīng)設(shè)計得越小，以減緩價格波動幅度，控制風(fēng)險。

參考答案[錯誤]

9.

題干:客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。

參考答案[錯誤]

10.

題干:利用期貨市場進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者消除現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。

參考答案[錯誤]

計算題

11.

題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。

A:9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

B:9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

C:9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

D:9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

參考答案[D]

12.

題干:6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為（）能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A:＞-20元/噸

B:＜-20元/噸

C:＜20元/噸

D:＞20元/噸

參考答案[A]

13.

題干:某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A:最多低20

B:最少低20

C:最多低30

D:最少低30

參考答案[A]

14.

題干:假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）美元。

A:8600

B:562.5

C:-562.5

D:-8600

參考答案[B]

15.

題干:假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價格為（）。

A:1537點(diǎn)

B:1486.47點(diǎn)

C:1468.13點(diǎn)

D:1457.03點(diǎn)

參考答案[C]