2010年9月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)測(cè)試題

參考答案及詳解

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.A【解析】A項(xiàng)應(yīng)為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。

　　2.B【解析】根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機(jī)者。

　　3.A【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書(shū)，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。

　　4.C【解析】早在20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。

　　5.B【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約一手為10噸。因此，每手合約的最小變動(dòng)值為：1×10=10(元)。

　　6.B【解析】三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是三重頂(底)的頸線和頂部(底部)連線是水平的，故具有矩形的特征。

　　7.B【解析】相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI是與KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI是以一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格磊漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。

　　8.B【解析】期貨一般分為商品期貨和金融期貨。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。

　　9.B【解析】在互補(bǔ)商品的場(chǎng)合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品的需求量減少;在替代商品的場(chǎng)合中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的增加。

　　10.B【解析】基本分析者關(guān)心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，自然因素和政策因素等。

　　11.C【解析】趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的。

　　12.B【解析】V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在市場(chǎng)進(jìn)行劇烈的波動(dòng)之中。

　　13.D【解析】在反映價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。

　　14.D【解析】周期一般分為長(zhǎng)期周期(2年或2年以上)，季節(jié)性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

　　15.D【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開(kāi)始于1972年。

　　16.B【解析】A項(xiàng)中我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法;C項(xiàng)中對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值;D項(xiàng)中對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。

　　17.A【解析】跨期價(jià)差交易通過(guò)利用同一商品但不同交割月份之間價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利，分為牛市價(jià)差和熊市價(jià)差兩種形式。

　　18.A【解析】套利交易關(guān)注的是價(jià)差變化而不是期貨價(jià)格的上漲或者下跌，只要價(jià)差變大，不管期貨價(jià)格上漲還是下跌，進(jìn)行買進(jìn)套利都會(huì)盈利。

　　19.C【解析】蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)3個(gè)買空/賣空/買空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。

　　20.D【解析】遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格，表明處于正向市場(chǎng)。牛市套利的操作方法為買入較近月份的合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約。

　　21.C【解析】基本分析法是根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系的種種因素來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法。

　　22.C【解析】?jī)r(jià)格稍有下降即造成大量需求時(shí)，稱之為富有彈性;反之，價(jià)格下跌很多，僅造成少量需求時(shí)，稱之為需求缺乏彈性。

　　23.A【解析】無(wú)論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過(guò)程中，成交量的過(guò)程都是兩頭多，中間少。

　　24.B【解析】在原有價(jià)格趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA(移動(dòng)平均線)具有追蹤趨勢(shì)的特性，MA的行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)，這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。

　　25.D【解析】該種情況屬于在正向市場(chǎng)上進(jìn)行熊市套利。

　　26.A【解析】大豆提油套利的做法是：購(gòu)買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，購(gòu)入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)才分別予以對(duì)沖。

　　27.B【解析】一種商品的替代商品越多，對(duì)該商品的需求相對(duì)較小，因此價(jià)格變化會(huì)對(duì)此種商品有較大的影響。

　　28.B【解析】期貨市場(chǎng)常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量。

　　29.D【解析】趨勢(shì)線延續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)就越有效。

　　30.D【解析】MA最基本的思想是消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)。

　　31.A【解析】當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)。

　　32.B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國(guó)家貨幣市場(chǎng)分部，增加了90天的短期美國(guó)國(guó)庫(kù)券和3個(gè)月歐洲美元定期存款期貨交易。

　　33.A【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格。熊市套利是賣出近期合約買入遠(yuǎn)期合約，損失沒(méi)有限制而獲利的潛力有限。

　　34.A【解析】當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮小，此時(shí)采取牛市套利的盈利性較大。

　　35.D【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。

　　36.A【解析】需求法則可以表示為：價(jià)格越高，需求量越小;價(jià)格越低，需求量越大。供給法則可以表示為：價(jià)格越高，供給量越大;價(jià)格越低，供給量越小。注意兩者的區(qū)別。

　　37.B【解析】一般情況下，利率和期貨價(jià)格呈反方向變動(dòng)。

　　38.C【解析】?jī)r(jià)格、交易量適合于所有金融市場(chǎng)，而持倉(cāng)量的分析僅適用于期貨市場(chǎng)。

　　39.A【解析】收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線呈陽(yáng)線;收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線呈陰線。

　　40.C【解析】V形的反轉(zhuǎn)一般事先沒(méi)有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號(hào)，如已經(jīng)到了支撐壓力區(qū)等。

　　41.B【解析】期貨市場(chǎng)的功能主要是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)不是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原因。

　　42.A【解析】下降趨勢(shì)線的下側(cè)，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有下降的趨勢(shì)，因此賣出是正確的選擇。

　　43.C【解析】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的合約，行情看漲時(shí)可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。

　　44.A【解析】天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，中國(guó)、日本、馬來(lái)西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。

　　45.C【解析】為了配合我國(guó)轉(zhuǎn)基因政策，大連商品交易所對(duì)大豆合約進(jìn)行了修改，于2002年3月15日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號(hào)期貨合約”，合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆。

　　46.B【解析】清算所規(guī)定，在會(huì)員保證金賬戶金額不足時(shí)，為使保證金金額維持在初始保證金水平，要求會(huì)員追加保證金，以避免出現(xiàn)負(fù)債情況。

　　47.B【解析】一般來(lái)說(shuō)，各期貨公司會(huì)員為客戶開(kāi)設(shè)賬戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序都為：風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金。

　　48.C【解析】16490<16500<16510，撮合成交價(jià)應(yīng)為三者居中的價(jià)格。

　　49.C【解析】期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　50.D【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、最小變動(dòng)價(jià)位和交割時(shí)間等，唯一的變量是交易價(jià)格。

　　51.D【解析】ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。

　　52.C【解析】英國(guó)倫敦金屬交易所(LME)和美國(guó)紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)。

　　53.C【解析】大連商品交易所黃大豆期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不超過(guò)4(元/手)，上海期貨交易所陰極銅期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)，上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)五(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)。

　　54.B【解析】期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功能。

　　55.D【解析】套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制。它的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　56.D【解析】通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性、權(quán)威性的特點(diǎn)。

　　57.D【解析】期貨市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因?yàn)椋菏紫?，期貨交易的參與者多;其次，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營(yíng)知識(shí)和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測(cè)方法;再次，期貨交易的透明度高，競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)化、公平化，有助于形成公正的價(jià)格。采集者退散

　　58.D【解析】期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括：①為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù);②提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì);③有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善;④促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化等。

　　59.C【解析】期貨合約的價(jià)格由期貨市場(chǎng)上的套期保值者和投機(jī)者相互作用形成。

　　60.B【解析】1925年，芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司進(jìn)行結(jié)算，此時(shí)，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了。