鋼材期貨即將登陸上海期貨交易所。中國證監(jiān)會公布了同意上期所上市線材和螺紋鋼期貨合約的批復(fù)。昨日，上期所發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)上海期貨交易所螺紋鋼和線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及相關(guān)實施細(xì)則的通知》。根據(jù)通知，《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》、《上海期貨交易所交割細(xì)則》、《上海期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》和《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》等實施細(xì)則的修訂案以及《上海期貨交易所指定鋼材廠庫交割辦法（試行）》已經(jīng)上海期貨交易所第二屆理事會審議通過并報中國證監(jiān)會。（中國證監(jiān)會《關(guān)于同意上海期貨交易所上市線材和螺紋鋼期貨合約的批復(fù)》、上期所《關(guān)于印發(fā)上海期貨交易所螺紋鋼和線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及相關(guān)實施細(xì)則的通知》、《上海期貨交易所螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》、《上海期貨交易所線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》、《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》（修訂案）、《上海期貨交易所交割細(xì)則》（修訂案）見第五版、第六版）

　　與之前公布的合約征求意見稿相比，鋼材期貨合約基本沒有變化。兩個獲批上市品種螺紋鋼和線材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位均為每手10噸，每日最大波動幅度限制為±5%，最低交易保證金為合約價值的7%，交易手續(xù)費為不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險準(zhǔn)備金）；交割單位為每一倉單300噸，以每一倉單的整數(shù)倍進行交割。

　　從合約標(biāo)的選擇來看，螺紋鋼合約標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計為?椎16mm、?椎18mm、?椎20mm、?椎22mm、?椎25mm的符合國標(biāo)GB1499.2—2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB400或HRBF400牌號的螺紋鋼（俗稱Ⅲ級鋼），替代品為?椎16mm、?椎18mm、?椎20mm、?椎22mm、?椎25mm的符合國標(biāo)GB1499.2—2007《鋼筋混凝土用鋼 第2部分：熱軋帶肋鋼筋》HRB335或HRBF335牌號的螺紋鋼（俗稱Ⅱ級鋼），用于實物交割的螺紋鋼長度為9米或12米定尺。線材合約標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計為HPB235牌號的?椎8mm線材，質(zhì)量符合GB1499.1—2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》要求；替代品為HPB235牌號的?椎6.5mm線材，質(zhì)量符合 GB1499.1—2008《鋼筋混凝土用鋼 第1部分：熱軋光圓鋼筋》要求。

　　上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，交易所在考慮標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的設(shè)計時，不僅參考了目前現(xiàn)貨市場流通情況，也考慮到未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景和交易所引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級和服務(wù)國民經(jīng)濟的責(zé)任，使合約更符合鋼材市場發(fā)展方向。

　　例如，合約HRB400牌號的螺紋鋼的屈服強度高于HRB335牌號的螺紋鋼，在建筑中達(dá)到同等強度要求用HRB400牌號比用HRB335牌號更能節(jié)約鋼材的用量，因此合約以符合國標(biāo)的Ⅲ級鋼為標(biāo)準(zhǔn)品，以符合國標(biāo)的Ⅱ級鋼為替代品。對線材而言，產(chǎn)量與流通量最多的是?椎6.5mm與?椎8mm建筑用線材，兩種規(guī)格價格相同，二者產(chǎn)量占總量的60％以上。但目前 ?椎8mm產(chǎn)量比例逐漸上升，?椎6.5mm產(chǎn)量比例逐漸下降，且在于2008年9月1日實行的新標(biāo)準(zhǔn)中?椎8mm被推薦為公稱直徑之一，而?椎6.5mm僅被認(rèn)為是過渡性產(chǎn)品?？紤]到二者的發(fā)展趨勢，交易所將標(biāo)準(zhǔn)品設(shè)計為HPB235牌號的?椎8mm的線材產(chǎn)品，將HPB235牌號的?椎6.5mm的產(chǎn)品作為替代交割品。

　　交割方面，根據(jù)規(guī)定，鋼材期貨每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)是由同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號、同一注冊商標(biāo)、同一公稱直徑、同一長度的商品組成，同時組成每一倉單標(biāo)的的生產(chǎn)日期應(yīng)當(dāng)不超過連續(xù)兩日，且以最早日期作為該倉單的生產(chǎn)日期。每一標(biāo)準(zhǔn)倉單的標(biāo)的，應(yīng)當(dāng)是交易所批準(zhǔn)的注冊品牌，應(yīng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書，其交割以實際稱重方式計量，每一倉單的實物溢短不超過±3%，磅差不超過±0.3% 。倉單應(yīng)由交易所指定交割倉庫按規(guī)定驗收合格后出具。

　　對于300噸最小交割單位的規(guī)定，該負(fù)責(zé)人表示，這主要是借鑒了有色金屬交割倉庫的管理經(jīng)驗，采用倉單與貨物一一對應(yīng)的交割模式，有利于提高交割倉庫的管理水平，有助于質(zhì)量糾紛的處理。同時，300噸是通過鋼材堆放試驗確定的最小單位，考慮了倉庫的實際情況，有利于指定交割倉庫的鋼材的定址式堆放，合理利用場地，實現(xiàn)定量式管理。此外，將合約最小交割單位設(shè)計為300噸比較符合國內(nèi)鋼材流通現(xiàn)狀，適合我國運輸（我國鐵路運輸中每節(jié)車皮的額定重量為60噸，300噸為其整數(shù)倍，便于實物交割時買賣雙方的配對），汽運和航運一般均沒問題。

　　隨著鋼材期貨的漸行漸近，了解到，盡管各參與主體對鋼材期貨表現(xiàn)了極大的興趣和關(guān)注，但截至目前，并未出現(xiàn)投資者開戶數(shù)量暴增的情況，交易所結(jié)算準(zhǔn)備金保持相對穩(wěn)定，沒有跡象顯示有新增超大資金入場。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，市場三周新開戶數(shù)和結(jié)算資金變化不大，與歷史數(shù)據(jù)相比較也處于正常范圍。同時，上期所對永安、南華、廣發(fā)、金瑞、國際期貨等10家有代表性的期貨公司進行了電話調(diào)查，普遍反饋鋼材期貨獲批后未出現(xiàn)新開戶數(shù)量激增和專門為做鋼材期貨而大量入金的情況。

　　該負(fù)責(zé)人還表示，在上市初期，上期所對線材和螺紋鋼期貨合約的保證金標(biāo)準(zhǔn)、交割、市場監(jiān)控等方面和環(huán)節(jié)將從嚴(yán)要求，特別是要做好實物交割環(huán)節(jié)的監(jiān)督檢查，切實防范市場操縱；同時以高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的原則，進一步做好上市線材和螺紋鋼期貨合約的各項準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險，確保線材和螺紋鋼期貨合約的順利推出和平穩(wěn)運行。線材和螺紋鋼期貨合約的具體掛牌時間將由交易所根據(jù)市場狀況及各項準(zhǔn)備工作的進展情況確定。